إفصاح «أنثروبيك» يضع نموذج أعمال الذكاء الاصطناعي تحت المجهر

قدّمت «أنثروبيك»، مطورة «كلود»، طلبها لإدراج أسهمها في «ناسداك»، من دون أن تحدد بعد سعر الطرح أو عدد الأسهم. وتكشف الوثيقة صورة أوضح لشركة كانت خاصة: قفزت الإيرادات إلى 16.3 مليار دولار في النصف الأول من 2026، مقابل نحو 1.2 مليار دولار قبل عام، بينما بلغ صافي الخسارة 80.7 مليار دولار، وجاء جزء كبير منه من إعادة تقييم محاسبية لالتزامات مرتبطة باستثمارات شركاء كبار. لكن لفهم الرهان، الأهم هو ما وراء المبيعات: الشركة ترتب التزامات طويلة الأجل بمبالغ ضخمة للحوسبة السحابية والرقائق التي تدرب بها نماذجها وتشغّلها، ومنها اتفاقات مع «أمازون». لذلك لا يقتصر الاكتتاب على سهم شركة ذكاء اصطناعي سريعة النمو، بل يختبر استعداد المستثمرين لتمويل سباق يحتاج إلى قدرة حوسبة مكلفة قبل سنوات من اتضاح العائد.