أرباح "إس كيه هاينكس" تقفز 5 أضعاف بفضل طلب الذكاء الاصطناعي لكنها دون توقعات المستثمرين.

حققت شركة SK Hynix Inc قفزة هائلة في أرباحها الفصلية التي تضاعفت خمس مرات، مدفوعة بالطلب المرتفع وأسعار شرائح الذاكرة الضرورية لتطبيقات الـ AI، ومع ذلك لم تصل هذه النتائج إلى مستوى توقعات المستثمرين بسبب الشكوك حول استدامة هذه الطفرة. وبحسب Bloomberg، تعكس أرباح صانعة الشرائح الكورية الجنوبية انتعاشاً كبيراً في مبيعات الـ AI memory chips، لكن الأسهم لم تتفاعل إيجاباً مع استمرار التساؤلات حول مدى استمرار ما يعرف بالـ Supercycle في طلب الذاكرة. كما أكدت الشركة خططها لـ زيادة الـ Capital expenditures بشكل كبير هذا العام لتلبية الاحتياجات المتزايدة في قطاع الـ AI العالمي.

هذا الارتفاع في الأرباح يضع ضغوطاً متزايدة على موردي الذاكرة مثل SK Hynix، التي تعد لاعباً أساسياً في توفير شرائح الـ HBM التي تشغل الـ AI GPUs من شركة Nvidia وتقنيات الـ Data centers الأخرى. ووفقاً لما ذكرته Bloomberg Technology، ساهم ارتفاع أسعار الذاكرة في تعزيز النتائج، لكن المستثمرين لا يزالون في حالة ترقب، ويتساءلون ما إذا كان طلب الـ AI يمثل Supercycle مستداماً أم مجرد قمة مؤقتة. أداء SK Hynix يجسد حالة التذبذب في قطاع أشباه الموصلات، حيث يصطدم التفاؤل بالـ AI مع المخاوف من تراكم المخزون واحتمالات زيادة العرض.

تأتي هذه الأرباح في وقت تظهر فيه إشارات متباينة عبر قطاع الشرائح؛ فقد شهدت شركة Texas Instruments Inc، وهي منتج رئيسي للـ Analog chips، ارتفاعاً في أسهمها بعد تقديم توقعات أقوى من المنتظر، مدعومة بزيادة الإنفاق على الـ Data centers والتعافي الصناعي، بحسب Bloomberg وتقارير السوق. وأشارت الشركة إلى قفزة بنسبة 70% في مبيعات الـ Data centers مقارنة بالعام الماضي نتيجة الحاجة لبنية تحتية للـ AI، حيث تقوم الـ Analog chips بإدارة الطاقة والإشارات في الـ AI servers، مما يمثل أول نمو فصلي متتابع منذ 16 عاماً. وبالمثل، تجاوزت Nokia Oyj تقديرات المحللين في نتائج الربع الأول مع بدء جني ثمار تحولها نحو الـ AI والـ Cloud infrastructure.

بدأ اهتمام المستثمرين يمتد إلى قطاعات مرتبطة، حيث برزت أسهم الـ Optical الصينية كخيار استثماري جذاب، وسط توقعات بأن الطلب على الـ Optical components —الضرورية لنقل البيانات في تطبيقات الـ AI— سيدفع الأداء لمستويات أعلى. وكما أشارت Bloomberg Markets، فإن هذا التهافت يوضح كيف بدأت طفرة الـ AI تتجاوز الذاكرة والمعالجات الأساسية لتشمل قطاعات الشبكات والربط. هذه التطورات تؤثر على مجموعة واسعة من الأطراف، من عمالقة التكنولوجيا مثل Nvidia والـ Hyperscalers الذين يبنون الـ AI data centers، وصولاً إلى الموردين الذين يسابقون الزمن لرفع الإنتاج لمواجهة الطلب المتزايد على الكهرباء والمكونات.

بالنظر إلى المستقبل، فإن زيادة الـ Capex لشركة SK Hynix تعكس ثقتها في نمو الـ AI المستدام، لكن رد فعل السوق الفاتر يشير إلى حالة من الحذر. سيراقب المحللون النتائج القادمة لمنافسين مثل Samsung وMicron للحصول على مؤشرات حول أسعار الذاكرة ومستويات المخزون، في حين قد توضح التوقعات الأوسع لقطاع الشرائح ما إذا كانت توسعات الـ Data centers ستعوض أي تباطؤ محتمل. بالنسبة للمستثمرين وسلاسل التوريد العالمية، ستحدد النتائج القادمة ما إذا كان الـ AI supercycle سيقود مرحلة طويلة من الازدهار أم سيفسح المجال لتصحيح سعري، مما سيؤثر على الوظائف والابتكار والنمو الاقتصادي في مراكز صناعة أشباه الموصلات من كوريا الجنوبية إلى الولايات المتحدة والصين.