طرح «أنثروبيك» يضع نمو الذكاء الاصطناعي أمام اختبار التكلفة

كشف طلب «أنثروبيك» للطرح في البورصة بصورة أوضح عن اقتصاديات الشركة المطورة لـ«كلود»، وفتح اختبارًا بسيطًا في ظاهره: هل تنمو مبيعات الذكاء الاصطناعي أسرع من فاتورة بنائه وتشغيله؟ سجلت الشركة إيرادات قدرها 16.3 مليار دولار في النصف الأول من 2026، مقابل 1.16 مليار دولار قبل عام. وأعلنت خسارة صافية بلغت 80.7 مليار دولار، لكن معظمها جاء من إعادة تقييم محاسبية لسندات قابلة للتحول إلى أسهم، فيما بلغت خسارتها التشغيلية 693 مليون دولار. السؤال الأهم يتعلق بالمستقبل: لدى الشركة ترتيبات طويلة الأجل للحوسبة والبنية التحتية تصل إلى مئات المليارات، بينما تشير توقعات داخلية معلن عنها إلى إيرادات بين 190 و200 مليار دولار في 2028. ولم تحدد الشركة بعد سعر الطرح، لذا سيركز المستثمرون على ما إذا كان نمو إيراداتها، المعتمد غالبًا على استخدام العملاء، قادرًا على تغطية تلك الالتزامات.