استحوذت شركة Elliott Investment Management، المعروفة بنشاطها في الضغط على مجالس الإدارات، على حصة تقارب 5% في شركة ، مما دفع أسهم عملاق اللوجستيات للقفز إلى مستوى قياسي في أكبر زيادة يومية في تاريخها. وبحسب بلومبرغ، تعكس هذه الخطوة توسع Elliott القوي في اليابان، حيث زاد الصندوق من تحركاته مؤخراً للدفع باتجاه تغييرات مؤسسية شاملة.
أثار هذا الخبر رد فعل فورياً في السوق، حيث صعد سهم Nippon Express مع مراهنة المستثمرين على الدور الذي قد تلعبه Elliott. الصندوق مشهور عالمياً بدفع الشركات لرفع قيمتها السوقية للمساهمين، سواء عبر إعادة الهيكلة أو بيع الأصول غير الأساسية. هذا التطور يسلط الضوء على موجة أوسع من اهتمام المستثمرين الأجانب بقطاع اللوجستيات في اليابان، الذي تحول إلى نقطة جذب استثمارية بفضل نمو التجارة الإلكترونية وتغير سلاسل الإمداد في آسيا.
وفي صفقة موازية تؤكد جاذبية هذا القطاع، اشترت TPG Asia Real Estate حصة أغلبية في مرفقين لوجستيين رئيسيين في اليابان، هما ESR Yokohama Sachiura Distribution Centres 1 and 2، من مجموعة ESR Group Ltd. وأعلنت ESR، وهي مديرة أصول عقارية في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، أن هذه الصفقة تمثل توسيعاً لشراكتها مع TPG، حيث ستحتفظ ESR بحصة أقلية وتستمر في إدارة الأصول للمرافق، وفقاً للبيانات الصحفية الصادرة عن الشركتين.
تعكس صفقة TPG وESR الطلب المتزايد على البنية التحتية اللوجستية الحديثة في اليابان، حيث تدعم هذه المرافق شبكات التوزيع الحيوية. التزام TPG بالسوق الياباني ظهر بوضوح مؤخراً من خلال افتتاح مكتب لها في طوكيو بمنطقة Toranomon Hills المرموقة، لتوحيد عملياتها واقتناص الفرص في اليابان التي أصبحت أكثر أسواق العقارات نشاطاً للصناديق العالمية في آسيا.
تكمن أهمية هذه الاستثمارات للاقتصاد الياباني في ضخ سيولة جديدة في صناعة اللوجستيات، وهي قطاع حيوي للتصدير والتجزئة والتوصيل المنزلي، خاصة في ظل نقص العمالة وتقادم البنية التحتية. ومن المتوقع أن تواجه Nippon Express، التي تعد لاعباً أساسياً في خدمات الشحن والنقل العالمية، ضغوطاً من Elliott لتحسين كفاءة العمليات أو الدخول في عمليات اندماج، وهو ما قد يعيد تشكيل خارطة المنافسة في السوق. ويراقب أصحاب المصلحة، من مساهمين وموظفين وشركاء، أي مقترحات قد يطرحها الصندوق النشط في الفترة القادمة.
الصورة للمرحلة القادمة لم تكتمل بعد، لكن تاريخ Elliott يشير إلى احتمالية المطالبة بمراجعات استراتيجية أو زيادة توزيعات الأرباح في Nippon Express. وفي الوقت نفسه، يضع الاستحواذ الأخير شركة TPG في موقع يتيح لها الاستفادة من ارتفاع عوائد الإيجارات في العقارات اللوجستية، مع ضمان استمرارية العمل بفضل وجود ESR كشريك إداري. سيستمر المستثمرون والمحللون في مراقبة المزيد من الرهانات الأجنبية على الأصول اليابانية التي لا تزال تُعتبر مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية.
