إندونيسيا ترسل "دانانتارا" في جولة ترويجية للسندات بالولايات المتحدة لاستقرار الأسواق وسط موجة بيع واسعة.

تزايدت حدة عمليات البيع في الأسواق الإندونيسية يوم الاثنين، حيث سجلت السندات والأسهم والعملة تراجعاً جماعياً. ووفقاً لتقرير Bloomberg، يستعد صناع القرار لاتخاذ خطوة جديدة تهدف لاستعادة الثقة عبر إرسال صندوق Danantara السيادي في جولة ترويجية (Roadshow) لسندات مقومة بالدولار في الولايات المتحدة. وتأتي هذه التحركات مع تزايد الضغوط على المسؤولين لإثبات قدرتهم على ضبط استقرار الأسواق بعد أسابيع من الخسائر الحادة.

ومن المتوقع أن يبدأ Danantara الجولة التسويقية في الولايات المتحدة هذا الأسبوع، ضمن مساعٍ أوسع لدعم الأسواق المالية الإندونيسية. تهدف هذه الجولة إلى جذب المستثمرين لشراء سندات الصندوق في وقت تعاني فيه الأصول الإندونيسية من تراجع في جاذبيتها وضعف في شهية المخاطرة لدى المستثمرين.

موجة البيع الحالية اتسمت بالشمولية، حيث ذكرت Bloomberg أن السندات والأسهم والـ Rupiah تراجعت جميعها، مما زاد من تعقيد المشهد ووضع المسؤولين أمام ضرورة الرد بخطوات ملموسة. وتكتسب مسألة ضعف العملة أهمية خاصة لأن الـ Rupiah هبط مؤخراً إلى مستويات قياسية، ما دفع السلطات للتدخل في الأسواق بشكل أكثر عدوانية.

هذه التدخلات لم تكن بلا ثمن؛ فقد تراجعت احتياطيات النقد الأجنبي في إندونيسيا للشهر الخامس على التوالي في مايو، وهي أطول سلسلة تراجع شهري تشهدها البلاد منذ عام 2018. هذا الهبوط يوضح حجم المبالغ التي اضطر البنك المركزي لإنفاقها في محاولة تثبيت سعر صرف الـ Rupiah وتقليل حدة التذبذبات في الأسواق المحلية.

وتكمن خطورة تراجع الاحتياطيات في كونه يقلص المساحة المتاحة للدولة للدفاع عن عملتها إذا استمرت ضغوط البيع. فاستمرار ضعف الـ Rupiah قد يؤدي إلى ارتفاع "التضخم المستورد" ويزيد من قلق المستثمرين، مما يجعل مهمة Bank Indonesia والحكومة في إعادة الاستقرار للأسواق أكثر صعوبة.

لذلك، لا يُنظر إلى الـ Roadshow الذي سيقوم به Danantara كعملية تمويل اعتيادية، بل هو جزء من استراتيجية سياسية أوسع لإقناع المستثمرين بأن إندونيسيا تمتلك الأدوات لإدارة الأزمة الحالية دون الاعتماد الكلي على استنزاف احتياطياتها أو اللجوء المستمر لآليات الدعم الطارئة. ويبقى نجاح هذه الخطوة رهناً بقدرة الصندوق على تأمين طلب قوي في السوق الأمريكي، ومدى تأثير ذلك في تهدئة مخاوف المستثمرين داخل إندونيسيا.